一、煤礦機(jī)械綜述

狹義的煤機(jī)裝備主要指煤炭綜合采掘設(shè)備，其核心設(shè)備主要包括掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)、刮板輸送機(jī)、液壓支架，簡(jiǎn)稱“三機(jī)一架”。從分類情況來(lái)看，按工作方式，煤炭機(jī)械可以分為露天礦設(shè)備、井工礦設(shè)備、安全設(shè)備、電氣設(shè)備。其中露天礦開(kāi)采難度相對(duì)較低，因此設(shè)備通用性較高。露天礦開(kāi)采設(shè)備主要包括重型汽車、自卸車、鏟運(yùn)機(jī)、挖掘機(jī)等。井工礦由于開(kāi)采難度較大，對(duì)設(shè)備的要求也較高。按照煤礦開(kāi)采順序，井工礦開(kāi)采涉及的煤機(jī)可以分為勘探設(shè)備、綜掘設(shè)備、綜采設(shè)備、輔助設(shè)備、洗選設(shè)備。除此之外，露天礦和井工礦均需要使用安全設(shè)備、電氣設(shè)備等。

二、煤礦機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈

與普通礦山機(jī)械相比，煤礦機(jī)械通常具有防爆特性，尤其是井工礦用煤機(jī)。煤機(jī)的上游包括鋼材、電機(jī)、軸承、電子元件、液壓件等原材料及零部件，下游為煤炭企業(yè)，下游需求包括電力、鋼鐵、化工、建材等其他行業(yè)。

三、煤礦機(jī)械行業(yè)現(xiàn)狀

1、原煤產(chǎn)量及煤炭能源消費(fèi)情況

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，煤炭能源消費(fèi)占比持續(xù)降低，已經(jīng)從2011年的70.2%下降至2021年的56%。從煤炭供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，2021年我國(guó)原煤產(chǎn)量為40.7億噸，煤炭能源消費(fèi)量為29.34億噸。

2、煤機(jī)行業(yè)現(xiàn)狀

機(jī)械化需求是指煤礦機(jī)械化率提升帶來(lái)的需求。隨著我國(guó)機(jī)械工業(yè)發(fā)展水平的不斷提升，我國(guó)采煤機(jī)械化程度不斷提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年，我國(guó)采煤機(jī)械化率及掘進(jìn)機(jī)械化率分別為65%和52%，根據(jù)我國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃，2020年我國(guó)采煤機(jī)械化程度將達(dá)到85%，掘進(jìn)機(jī)械化程度將達(dá)到65%，到“十四五”末，煤礦采煤機(jī)械化程度將達(dá)到90%以上，掘進(jìn)機(jī)械化程度達(dá)到75%以上。

根據(jù)創(chuàng)力集團(tuán)招股書(shū)，一般綜采設(shè)備占到煤炭機(jī)械設(shè)備總投資70%比重，其中“三機(jī)一架“又占綜采設(shè)備的80%。在一個(gè)工作面中，一般需要1臺(tái)采煤機(jī)、1臺(tái)掘進(jìn)機(jī)、1臺(tái)刮板輸送機(jī)和百余臺(tái)液壓支架，因此在“三機(jī)一架”中，液壓支架價(jià)值量占比較大，約為45%，掘進(jìn)機(jī)和采煤機(jī)技術(shù)含量較高，價(jià)值量占比分別為12%和13%，刮板輸送機(jī)等輸送設(shè)備約占10%。總體上，“三機(jī)一架”共占綜采設(shè)備價(jià)值量比重80%，其他設(shè)備占20%。

煤機(jī)裝備市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)主要來(lái)源于三個(gè)方面，新增煤炭產(chǎn)能的需求、煤礦機(jī)械化率提升的需求、原有煤機(jī)的更新?lián)Q代需求?？傮w上看，2017年以前煤炭開(kāi)采和洗選行業(yè)固定資產(chǎn)投資的下降導(dǎo)致了近年煤機(jī)更新替換需求的下滑，不過(guò)，隨著2017年之后固定資產(chǎn)投資的上升，預(yù)計(jì)到2023-2024年煤機(jī)更新替換需求將開(kāi)始逐漸回升。綜合后文對(duì)機(jī)械化需求、更新替換需求、新增需求的測(cè)算，預(yù)計(jì)2022-2025年綜采設(shè)備市場(chǎng)空間分別為651億元、615億元、586億元、597億元，合計(jì)對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間2450億元。

四、煤礦機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，“ 三機(jī)一架” 各細(xì)分領(lǐng)域龍頭均集中于國(guó)內(nèi)主要的煤機(jī)集團(tuán)，彰顯規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)。上海創(chuàng)力集團(tuán)股份有限公司、三一重型裝備有限公司、寧夏天地奔牛實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司與鄭州煤礦機(jī)械集團(tuán)股份有限公司分別為采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)、刮板輸送機(jī)與液壓支架龍頭，為 其按臺(tái)套數(shù)口徑統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)市占率約為 17% 、30% 、8% 以及 22%。可以看到，從行業(yè)集中度角度，采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)與液壓支架整體集中度較高，龍頭企業(yè)的行業(yè)壁壘優(yōu)勢(shì)明顯，相對(duì)而言，刮板輸送機(jī)行業(yè)集中度則較為分散。

五、煤礦機(jī)械行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

1、煤礦安全生產(chǎn)是煤炭企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益得以保證的基礎(chǔ)，也是其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要內(nèi)容和首要環(huán)節(jié)。從過(guò)去近 10 年原煤產(chǎn)量看，我國(guó)原煤產(chǎn)量先后經(jīng)歷了供給側(cè)改革前后的上漲、下跌和回升，然而煤礦安全水平卻在不斷提升，百萬(wàn)噸死亡率基本成逐年下降趨勢(shì)，這要得益于煤礦機(jī)械化、智能化推進(jìn)對(duì)少人化、無(wú)人化的推動(dòng)，以及政策層面對(duì)于安全生產(chǎn)的高度重視。目前我國(guó)的煤礦安全水平與世界主要產(chǎn)煤國(guó)家仍然存在一定差距。據(jù)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)，2020 年美國(guó)煤礦死亡人數(shù)為 5 人，澳大利亞為 7 人，折合百萬(wàn)噸死亡率均在 1-2%，這也表明，我國(guó)煤礦安全水平仍有一定提升空間。

2、長(zhǎng)期內(nèi)傳統(tǒng)煤機(jī)的需求趨于平穩(wěn)，但在國(guó)家政策的引導(dǎo)和市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)我國(guó)煤機(jī)行業(yè)智能化需求有很大潛力。我國(guó)煤礦智能化滲透率僅在 10-15%的水平，仍有較大市場(chǎng)空間。1）按產(chǎn)能計(jì)算，到 2022 年智能化礦井滲透率達(dá)到18.9-28.3%； 2）按工作面數(shù)量計(jì)算，目前智能化采掘工作面滲透率為8%，其中采煤工作面智能化水平為 14%，掘進(jìn)工作面為 4.9%。具體而言，智能化采煤的滲透率更高，約為 14%，而智能化掘進(jìn)滲透率較低，約為 4.9%。由此可見(jiàn)，相對(duì)于綜采智能化，掘進(jìn)裝備自動(dòng)化程度低，智能化發(fā)展滯后，成為煤礦智能化建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)。